Méthodologie — Score WizChart

Cette métrique mesure si le titre est cher ou bon marché par rapport à sa propre histoire de valorisation. Elle utilise les clôtures fin d'exercice sur 5–10 ans pour calculer le PE médian et l'écart-type.

Le coût des capitaux propres (Re) est estimé par le CAPM : Re = Rf + β × prime de risque actions. Le taux d'actualisation est le WACC, qui pondère fonds propres et dette après impôt : WACC = (E/V)·Re + (D/V)·Rd·(1 − t), la pondération E/V et D/V étant déduite de la dette nette rapportée à la valeur d'entreprise (repli prudent si le détail du capital manque). Les FCF sont projetés sur 10 ans (modèle à deux phases : croissance g1 années 1–5, puis convergence vers g2 années 6–10), suivis d'une valeur terminale de Gordon actualisée. Les paramètres restent ajustables dans le module DCF.

• Altman, E. I. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. Journal of Finance, 23(4), 589–609. — Modèle Z-Score (5 ratios financiers) pour prédire la détresse financière à 2 ans.
• Piotroski, J. D. (2000). Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information. Journal of Accounting Research, 38, 1–41. — F-Score sur 9 critères binaires (rentabilité, levier, efficacité opérationnelle).
• Sloan, R. G. (1996). Do Stock Prices Fully Reflect Information in Accruals and Cash Flows about Future Earnings? The Accounting Review, 71(3), 289–315. — Ratio d'accruals : un écart élevé entre bénéfice comptable et cash-flow signale une moindre qualité des bénéfices.
• Fama, E. F. & French, K. R. (1992). The Cross-Section of Expected Stock Returns. Journal of Finance, 47(2), 427–465. — Prime valeur (book-to-market) et prime taille sur le marché US.
• Fama, E. F. & French, K. R. (1993). Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds. Journal of Financial Economics, 33(1), 3–56. — Modèle à 3 facteurs : marché, taille (SMB), valeur (HML).
• Jegadeesh, N. & Titman, S. (1993). Returns to Buying Winners and Selling Losers. Journal of Finance, 48(1), 65–91. — Effet momentum 12–1 mois sur les actions US.
• Graham, B. & Dodd, D. (1934). Security Analysis. McGraw-Hill. — Valorisation par les fondamentaux, marge de sécurité, analyse bilancielle.

• Les scores sont des synthèses quantitatives — ils ne capturent pas les éléments qualitatifs (management, avantages concurrentiels, ruptures sectorielles).
• Les données EOD peuvent contenir des erreurs ou des retards — vérifiez toujours les sources primaires (rapports annuels, SEC, AMF).
• Le modèle DCF est sensible aux hypothèses de WACC et de croissance terminale — les intervalles de sensibilité (Bear/Base/Bull) reflètent cette incertitude.
• Le momentum passé n'est pas prédictif des performances futures — les signaux techniques sont des indicateurs probabilistes, non des certitudes.
• L'ancrage Fama-French se limite au facteur momentum (12–1 mois) ; la prime valeur est approximée par les multiples (P/E, EV/EBITDA, FCF yield), et le book-to-market (HML) comme le facteur taille (SMB) ne sont pas calculés comme facteurs autonomes.
• Les scores sont recalculés dynamiquement — ils peuvent varier selon la disponibilité des données au moment de la consultation.
• Les marchés non-US peuvent avoir une couverture analytique plus limitée (moins d'estimations analystes, historiques plus courts).

Fournisseur : Finnhub pendant l'accès anticipé (licence commerciale).

Types de données utilisées : Prix EOD ajustés, fondamentaux (IFRS/GAAP), historiques de cours, consensus analystes, résultats EPS historiques, transactions d'initiés.

Les prix affichés sont des données de clôture (End-of-Day). WizChart ne fournit pas de données en temps réel. Les données intraday ne sont pas utilisées dans le calcul des scores.

Le pouvoir prédictif du Score WizChart sur les rendements futurs n'est PAS encore validé statistiquement. Le score est un cadre d'analyse pondéré fondé sur des facteurs académiques reconnus (voir sources ci-dessus), mais sa capacité à anticiper les performances n'a, à ce jour, aucune preuve mesurée.

Un backtest point-in-time (sans biais de look-ahead) est en cours d'accumulation : chaque mois les scores sont figés et datés, puis comparés au rendement réel à 12 mois. L'indice de corrélation (IC score↔rendement) et l'écart top−bottom quintile deviendront exploitables vers juin 2027. Jusque-là, le score est explicitement présenté comme « non validé ».

Producteur : WizChart — analyse quantitative automatisée et impersonnelle. Les scores, « justes valeurs » et « potentiels » sont générés par algorithme, identiques pour tous les utilisateurs, et ne constituent ni un conseil personnalisé, ni une recommandation d'achat, de vente ou de conservation au sens du Règlement (UE) n° 596/2014 (abus de marché).

Conflits d'intérêts : WizChart ne détient pas de position sur les titres analysés, n'est pas rémunéré par les émetteurs pour les couvrir et ne perçoit aucune commission de courtage. Aucun conflit d'intérêts connu à la date de publication.

Comparables & échantillons : certaines normalisations (percentiles par secteur, médianes de multiples) reposent sur des échantillons de pairs de taille limitée. Les percentiles de qualité sont élargis à l'ensemble des titres du même secteur de l'univers couvert ; la fiabilité d'une valorisation reposant sur peu de méthodes est signalée dans l'interface (« fiabilité réduite »).